上週在台中一間咖啡館翻歐洲那份季報，看到一個數字愣了一下：EPS 年增 23.9%，聽起來很美，但拆開一看，八成以上的成長來自能源業（年增 138.6%）和原物料（年增 67.8%），科技業的獲利貢獻只有 1.2%。這比例跟市場版面上「AI 巨頭吃掉全世界目光」的印象差太多了。
科技股在燒錢買算力，能源股卻悄悄把現金流翻倍了
作者彙整: Kevin
多頭行情裡，真正該盯的是日圓和美元的體檢表
S&P 500 高於200日均線約6.5%，元大台灣50高於200日均線超過27%，日股（EWJ）高於200日均線約8.8%。三個數字擺在一起，結論很直白：全球主要股市都還在多頭軌道上，而且台股領先幅度大到有點誇張。
30年期美債衝上5.24%，錢正在悄悄挑對象
咖啡館的插座旁邊，攤開的是美國財政部公布的殖利率數字。9月初這週，30年期美債殖利率來到5.24%，10年期升到4.78%。10年期跟2年期的利差拉開到+41個基本點，殖利率曲線變陡了。這句話翻成白話：長天期公債現在願意付超過5.2%的無風險報酬，不用賭任何一家公司的財報，不用猜任何一次法說會。