美股三大指數連三日高檔震盪，道瓊守在季線之上、那斯達克因 AI 概念熄火短線漲多拉回。資金自科技高估值板塊輪動至原物料與高殖利率族群，紙漿、鋁、鋼鐵等傳統循環性產業獲得明顯承接。VIX 於 14–15 區間低檔徘徊，短線情緒中性偏多，但聯準會會後聲明仍提及年內可能再升息一次，對高負債公司構成隱憂。
Resolute Forest Products Inc.[RFP]量價齊揚突破月線，紙漿報價反彈助攻營運
依 6 月 25 日收盤價 21.92 美元計，RFP 連三日帶量收高並站穩 9 日與 20 日均線，3 日平均成交量 646 萬股遠高於 20 日均量 121 萬股，顯示短期換手充分且有主力資金積極卡位。技術指標方面，SuperTrend(10,3) 多方區間上移至 21.40 左右，收盤價位於其上，MACD 日線柱體翻正，短線動能明確。盤面結構亦利多：近期北美 NBSK 紙漿現貨價自谷底反彈 7%，帶動造紙族群走強；市場預期 RFP 第三季 ASP 可望順勢調漲 3–5%，法人目標價陸續上修至 25 美元附近。籌碼面觀察，6 月 20–24 日間兩家大型量化基金（Citadel、美銀證券）合計買超逾 120 萬股，期權面 22.5 Call 持倉暴增 1.6 萬口，隱含波動率跳升，呼應短線攻擊企圖。建議於 21.85～22.05 區間分批切入，設定 21.30 為嚴格停損；若 5 個交易日內突破 22.62 前波高點，將防守點上移至 21.60 以鎖住獲利。目標價先看 23.30（約 1.5 倍 ATR 與 2023/02 高點延伸壓力），若量價續強可留下 50% 倉位挑戰 24.50。整體風報比約 1：2。需留意風險：1) 美元指數回升導致紙漿出口競爭力下降；2) 若全球景氣反覆，紙製品需求可能再度下滑；3) 大盤若因 FOMC 意外轉鷹急挫，成交量快速萎縮則策略失效，應嚴守停損。
本次僅納入 RFP 一檔具備量價與基本面雙重驅動的標的，採 30% 資金分批進場，其餘 70% 現金待觀察鋰電與管線運輸兩檔（LTHM、HEP）是否出現技術轉強再行加碼，維持靈活調度。
