台股元月行情衝高後進入高檔震盪，成交量縮至3日均量下方，資金自高估題材股移向中大型權值與防禦族群；國際油價小幅彈升，FED暫停升息、資金成本仍偏高。
長華*控股[8070]AI封裝材料訂單遞延、主力回補佈局
1️⃣ 事件面：CES 展期間 AI PC、AI 伺服器新平台曝光，帶動導線架與封裝基板備貨聲浪，市場傳出旗下轉投資長科* 接獲 NVIDIA 新一代 GPU 導線架試產單，雖尚未官宣，但題材足以推升短線想像空間。2️⃣ 籌碼面：三大法人 1/5-1/9 連 3 日站在買方，累計買超 3,900 張，占流通股本 1.1%，同期間自營商以買權部位加碼，顯示主力刻意壓低收盤以利吸籌；交易所資料顯示前五大券商買超均價 44.2，與建議進場帶重疊。3️⃣ 技術面：股價自 42 元平台突破後，連續兩根實體紅 K 站回布林中軸之上，MACD 翻正並出現日線黃金交叉，RSI(6) 升至 71 屬偏強但未極端，量價結構仍屬健康。短線阻力位於 46.6-46.8（布林上軌），若 5 日均線持續上揚並帶量突破，上看 51.7（52 週高）機會濃。4️⃣ 風險與對策：CRO 指出半導體庫存調整尾端鞭長效應恐在 1Q26 發酵，若封測廠發布砍單訊息將造成失望性賣壓；此外，公司為 1 元面額控股股，遇市場風險偏好下降時折價幅度往往擴大。策略上以 40.5 元設絕對停損，若日 K 收破 42.8 並爆量可先減碼 50% 鎖利；若 2 交易日內量能無法放大且 RSI 高檔背離，亦採快速出場。5️⃣ 綜合判斷：題材＋技術共振，仍屬強勢股輪漲結構，唯需嚴控風險並採分批法進退。
興富發建設 [2542]高利率＋打房政策壓頂，短空勝率高
1️⃣ 事件面：1/10 行政院宣布 2026 年度健全房市專案第三波措施，豪宅稅率上調並延長囤房稅優惠落日，市場解讀政府對「高價建案」態度轉趨強硬；興富發於台北松山案屬豪宅級別，預計 1Q26 開盤，消息一出即被點名受衝擊。2️⃣ 財務槓桿：2025Q3 合併負債比 263%，居大型建商前段，短債占比高，近 6 個月銀行聯貸利率重訂將使財務費用增加約 2.3 億，CRO 報告列為致命紅旗。3️⃣ 籌碼面：投信於 1/4-1/11 連 6 日賣超共 8,200 張，外資雖有回補但以期貨空單對沖，技術性反彈往往受制於均線壓力。4️⃣ 技術面：股價 12 月自 45 元跌破季線後量增下殺，現位於 39-41 區間弱勢整理。20 日均線下彎向 40.8，MACD 負值柱擴大，KD 死叉後在 35 附近橫盤。若出現無量反彈觸及月線（約 40.3），為放空切入點；若跌破 38.8 並放量恐加速趕底至 35-36 支撐。5️⃣ 風險與控管：短期可能出現年度股利預期炒作，配息題材易引發軋空；故設 41.2 為嚴格停損且倉位不宜超過總資金 5%。若連續兩日收盤站回 41 上方即回補離場。6️⃣ 綜合判斷：基本面與政策面皆偏負，搭配籌碼鬆動，短線以區間反彈放空或破底追空為主要思路，不建議做多。
長榮航空 [2618]營收歷史次高＋春節航班票價支撐
1️⃣ 事件面：公司 1/9 公布 2025 年 12 月合併營收 202.6 億元創單月新高，並預告 2026 春節加班航班已達 9 成訂位，短線利多明確。同時 1/25 將召開法說會，市場預期公布票價與艙等結構優於 2025Q4，可作為事件驅動。2️⃣ 技術面：日線於 1/10 出現帶量長紅收復 5 日與 20 日均線，MACD 負柱縮至零軸附近，KD 低檔金叉，布林帶上軌 37.0 若能帶量突破將形成趨勢加速。關鍵支撐 35.6（前波平台＋布林中軸），阻力 37.2、42。3️⃣ 籌碼面：外資 1/8 轉買超 6,200 張，並於期貨空單回補 1,150 口；自營商買超同步放大，顯示對春節旺季有短線押注。散戶融資餘額微幅增加但仍在安全區，加權借券餘額從 2,880 張降至 2,100 張，短空回補力度浮現。4️⃣ 風險：CRO 提醒航空股處於週期高峰，若油價於 2 月 OPEC 會議前急升、或廉航削價競爭提前發酵，可能導致獲利修正。策略上嚴守 34.9 停損，並設定移動停利機制：突破 37.2 後將停損上移至 36.2；若觸及 41.5 先獲利 70%，餘單以 5 日均線保護。5️⃣ 操作邏輯：以旺季票價＋法說催化為主，目標 3 週內完成波段，量能未能延續或油價急彈即提早出場。
篩選成交活絡且有短期催化題材之標的：AI 封裝材料多頭、春節航空旺季偏多、房市政策利空偏空，採雙向操作提高資金效率；全倉分散 3 筆，總槓桿不超過 1.2 倍，嚴守停損。