台股在7 月底進入半年報密集公布期，加上美國 6 月 CPI 已連三月回落，市場對 Fed 下一次降息時點預期提前，資金風險偏好提升。電子權值股高檔震盪，資金持續向中小型題材輪動；航運、蘋果供應鏈與先進材料族群出現短線加溫跡象。集中市場加權指數近十日維持在年線之上整理，OTC 指數創新高後回檔量縮，整體屬多頭結構中的高檔震盪盤，短線仍有題材股表現空間。
台虹[8039]高頻材料需求升溫，法人買盤點火
台虹為國內銅箔基板（CCL）及高頻高速材料領導廠，受惠於AI 伺服器對高速材料需求急遽增長，今年上半年營收年增 21%，毛利率由 22% 回升至 26%，第二季財報預計 7 月 30 日董事會通過，市場普遍預期將交出優於指引的季報。在事件面上，法人於 7/15–7/23 連續八日買超合計 5,200 張，投信持股比增至 6.8%，搭配 7/22 傳出北美雲端客戶追加急單的業界消息，形成籌碼與消息雙催化。 技術面觀察，股價自 6 月低點 41.6 元一路墊高，7/17 放量長紅突破 46 元平台，隨後連三日量縮整理，高點 49.8 元暫遇壓，RSI 日線由 80 回落至 50 附近，短線過熱沉澱完成。MACD 仍維持正值，上升動能雖略減但未翻空；布林通道中軌上揚至 46.5 元，形成第一道支撐，月線 45 元為第二道防線。量價結構顯示多方仍控盤。 籌碼面除投信加碼外，前五大主力券商淨買超 3,100 張，並未見隔日沖集中，顯示中線資金佈局意味濃厚。借券餘額較上月大減 12%，空方回補助攻。 操作策略：建議在 47–48 元分批佈局，若 49.6 元前高帶量突破可追價，首波目標 53 元（對應 2024H2 本益比 18 倍），停利可視量能加碼上調至 55 元。若大盤回檔導致跌破 45 元，視為多頭趨勢遭破壞，應立即停損。預估波段於財報公布後 1–2 週內完成，約 8–15 個交易日。整體評價：短線趨勢整理後再攻型，事件催化明確，風險為高檔量縮背離及美科技股回檔。
毅嘉 [2402]短暫禁空＋蘋果新機提前拉貨推升動能
毅嘉屬於軟板及車用天線供應商，佔蘋果 iPhone 軟板市場 12% 市占，另外切入中國電動車 T-Box 天線模組。在 7/22 法說會中，公司上調 2025 全年營收成長目標至 18%，毛利率上看 16%，並透露 8 月起將啟動車用天線擴產計畫。受此激勵，股價 7/22 單日爆量漲停，主管機關於 7/28–7/31 對 2402 暫停融券賣出，形成天然軋空環境。 籌碼上，外資自 7/16 起連九日買超合計 12,400 張，持股比拉高至 23.1%；而自營商於 7/22–7/23 出現回補動作，顯示短線籌碼集中於偏長天期法人。借券餘額因禁空公告提前回補 2,100 張，短線空方壓力驟降。 技術面方面，股價自 6/28 低點 30.8 元起漲，至 7/22 觸及 40.2 元漲幅已逾三成，隨後兩日量縮守穩 39 元，形成旗形整理。5 日均線急速上揚並與 10 日均線黃金交叉，MACD 柱狀持續擴張；KD 指標高檔鈍化但 K 值尚未死亡交叉，顯示多頭慣性未破。布林通道中軌 36.8 元同步上揚，為本波重要防守位。 潛在催化劑：一、蘋果 iPhone 17 料在 9 月下旬發表，依歷史經驗 7–8 月為拉貨高峰期；二、車用天線接單能見度持續到 Q4，法人預估 2025 車用營收 YoY +35%。 操作策略：以 38.5–39.5 元介入，若跳空續強可於盤中追擊，但單筆不宜超過資金 3%，避免追高風險。目標 44 元對應 2025 年預估 EPS 2.4 元 18 倍本益比，若放量突破可上調至 46 元；跌破 36 元即確認旗形失敗須停損。預估 7–12 個交易日達標。風險重點：禁空結束後若量能急縮，須警惕獲利了結賣壓；此外新機需求若不如預期，可能造成基本面落空。
慧洋-KY [2637]散裝運價飆升，BDI 續創本年第 2 高
慧洋以中小型 handy 船隊為主，旗下 133 艘船中約 70% 為期租船，對現貨運價敏感度高。進入第三季後乾散貨需求因南美穀物出口與中國鐵礦砂補庫帶動，BDI 從 6 月低點 1,200 點快速反彈至 7/23 的 2,060 點，升幅 71%。法人推算，BDI 每上升 100 點可為慧洋 EPS 增厚 0.12 元，換算本波運價貢獻 Q3 EPS 0.95 元，全年 EPS 可望挑戰 4.3 元（去年 3.2 元）。 消息面加分：一、公司於 7/18 公布上半年稅後淨利 43 億元（YoY +35%），並宣布第三季將配發每股 1 元現金股利，殖利率逾 6%。二、7/21 接獲日資航商 2 年期租約，日租金 17,800 美元，較第二季均價高 18%，象徵運價上行趨勢被鎖定。 技術面，股價 5/30 破底 50.6 元後止穩，6/20 形成雙底頸線 54.8 元並於 7/16 帶量突破，確認反轉。MACD 零軸上方二次黃金交叉，柱狀體擴增；RSI 攀升至 68 無明顯背離；布林上軌向上張口，顯示波動率擴散後趨勢持續。周線角度，五周均線即將交叉十周均線，形成中期多頭。 籌碼面，外資 7 月以來買超 3.8 萬張，集中度明顯，且三大法人合計持股比已達 34%。觀察主力分點，凱基台北、摩根大通及富邦承德近三日聯手買超 7,200 張，並無隔日沖解碼跡象。選擇權部分，7 月季合約 65 Call OI 增加，隱含市場對 60 元以上有價外拉抬預期。 策略：以 56–57 元分批買進，若日線收盤站穩 59 元可加碼追價。第一目標 62 元，對應 PB 1.2 倍與殖利率 5.5%；若 BDI 持續走高並帶動盈利上修，第二目標 64 元。停損點 54 元（頸線跌破則雙底失效）。建議持股 10–20 個交易日，視運價與法人預估動向調整。主要風險為運價快速回落及美元走升壓抑散裝需求。
本次策略著重於事件催化明確、技術面剛完成整理的中小型股，資金配置建議：台虹 35%、毅嘉 30%、慧洋 30%，保留 5% 現金作為追加或風控調整彈性。整體組合 β 值約 1.1，略高於大盤，預計 2–3 週內完成收益實現；若任一標的率先達標便逢高減碼，並將資金轉入仍在基期低的個股或暫回現金提高防禦。
